Kripto Borsalarında Maker ve Taker Ücretleri

İki yatırımcı aynı dakikada, aynı borsada, aynı coinden aynı miktarı alıyor. Biri diğerinin birkaç katı ücret ödüyor. Fark bir VIP kademesi veya kampanya değil — emirlerinin emir defteriyle nasıl buluştuğu. Biri likidite ekledi, diğeri kaldırdı; her büyük borsa bu iki eylemi farklı fiyatlar.

Maker likidite ekler, taker kaldırır

Emir defterinde bekleyen bir limit emri likidite "yapar": orada görünür şekilde durur ve diğer yatırımcılar artık ona karşı işlem yapabilir. Piyasa emri ise bekleyen bu emirleri anında tüketerek likidite alır. Ayrım, emrinizin ne yapmak istediğine değil, deftere ne yaptığına dairdir.

Bu, insanları tek bir durumda yakalar: spreadi geçecek kadar agresif fiyatlanmış bir limit emri, bekleyen emirlere karşı anında gerçekleşir ve taker olarak ücretlendirilir. Limit emri vermek tek başına yetmez — fiyatın emri bekler hâlde bırakması gerekir.

Borsalar neden birine ödeyip diğerinden alır

Emir defteri sığ olan bir borsa daha kötü bir üründür: spreadler genişler, büyük emirler fiyatı oynatır ve yatırımcılar daha derin bir mekâna gider. Defteri derin yapan şey bekleyen emirlerdir; bu yüzden borsalar onları sağlayanları sübvanse eder.

Bireysel uçta bu sübvansiyon daha düşük bir yüzdedir. Profesyonel uçta gerçek bir iadeye dönüşür: maker ücreti eksiye geçer ve borsa likidite sağladığı için yatırımcıya yüzdenin bir kesrini öder. Piyasa yapıcı firmalar bütün işlerini maker iadesi ile taker ücreti arasındaki bu farkın üzerine kurar.

Rakamlar pratikte nasıl görünüyor

Büyük borsalarda spot temel kademeler her iki taraf için yüzde birin onda biri civarında toplanır; çoğunda maker tarafı daha düşüktür. Buradan sonra oranı üç şey hareket ettirir:

• 30 günlük hacim kademeleri: işlem hacmi arttıkça ücreti basamak basamak indirir, bazen borsanın kendi tokeninin bakiyesini de sayar.

• Ücretleri borsanın tokeniyle ödemek: genellikle her iki tarafta sabit bir indirim sağlar.

• Ürün. Vadesiz kontratlar aynı mekânda spota göre genellikle bir büyüklük mertebesi daha ucuzdur, çünkü nominal hacimler daha büyüktür.

İki borsa, bu kaldıraçların tek bir şirket içinde ne kadar açıldığını gösteriyor. BingX giriş kademesinde spot işlemin her iki tarafından %0,10 alıyor, vadesiz kontratlarda ise maker %0,02'ye karşı taker %0,05 — aynı borsa, ürüne göre bir büyüklük mertebesi fark. LBank spotta tüm kullanıcılar için her iki tarafta sabit %0,10 uyguluyor ve tırmanılacak bir hacim kademesi yok; yani spot emir defterinde maker-taker ayrımı hiç yok, bu ayrım yalnızca vadeli tarafta, yaklaşık %0,02 maker'a karşı %0,06 taker olarak geri geliyor.

Çoğu borsadaki en büyük tek fark aslında bir kademe değil — arayüzdür. Tek tıkla "kripto al" veya dönüştür ekranı, borsanın emir defterinden ayrı bir üründür ve işlem başına düzenli olarak birkaç kat pahalıdır; maliyetin bir kısmı ücret olarak gösterilmek yerine verilen fiyatın içine gizlenir. Aynı alımı emir defterine taşımak, bireysel bir yatırımcının yapabileceği en büyük ücret tasarrufudur.

Gerçek bir pozisyondaki aritmetik

Yüzdeler, bir pozisyon ve bir gidiş-dönüşle çarpılana kadar küçük görünür. 10.000 dolarlık bir alımda %0,10 ücret 10 dolar, %0,60 ücret 60 dolardır. Sonra satmak ikisini de ikiye katlar: tek bir gidiş-dönüşte 20 dolara karşı 120 dolar — ve bu farka emir tipi karar verdi.

Aktif bir yatırımcı için asıl mesele bileşik etkidir. Ayda on gidiş-dönüş, her biri 10.000 dolar, taraf başına onda bir yüzdeyle yılda 200 dolar, altıda altı yüzdeyle 1.200 dolar tutar. Bu fark çoğu yatırımcının avantajından büyüktür; bu yüzden ücret kademelerini nerede işlem yapacağınıza karar vermeden önce okumak gerekir, sonra değil.

Maker ücretini bilerek nasıl ödersiniz

Acele etmediğiniz her durumda piyasa emri yerine, defterin kendi tarafınızdaki en iyi fiyatında veya içinde limit emirleri verin. Daha uzun beklersiniz, çoğu zaman biraz daha iyi fiyat alırsınız ve aynı işlemde daha düşük ücret ödersiniz.

Çoğu borsa ayrıca post-only emir tipi sunar; bu, aynı işin güvenilir sürümüdür: emir bekleyen bir emre karşı anında gerçekleşecekse, taker olarak doldurulmak yerine iptal edilir ya da reddedilir. Böylece hızlı bir tikte limit emrinin yanlışlıkla spreadi geçip yüksek oranla ücretlendirilme riski ortadan kalkar.

Büyük emirler için buzdağı ve geçerlilik süresi seçeneklerini bilmekte fayda var. Tek büyük bekleyen emir piyasaya ne yaptığınızı söyler; bölmek maker ücretini korurken sinyali azaltır.

Taker ücretini ödemenin doğru olduğu durumlar

Maker ücreti bedava değildir. Bekleyen bir emir fiyat uzaklaşırken dolmayabilir ve işlemde olmamanın maliyeti çoğu zaman girişte tasarruf edilen ücretten büyüktür. En net örnek çıkışlardır: daha iyi fiyatı bekleyen bir zarar durdurma, zarar durdurma değildir.

İkinci durum sığ defterlerdir. Düşük hacimli bir paritede spread, tüm ücret farkından geniş olabilir; dolayısıyla beklerken daha kötü fiyattan dolan bir maker emri, bir ücret kazanıp kazandığından fazlasını kaybetmiştir. Hangisini optimize edeceğinize karar vermeden önce spreadi ücret farkıyla karşılaştırın.

Ücret tablosunun dışında kalan maliyetler

Üç maliyet genellikle maker-taker farkından büyüktür ve farklı yerlerde görünür. Biri spreaddir: defterleri dar olan bir mekân, başlık ücretleri daha düşük olan bir mekândan toplamda ucuz olabilir. İkincisi büyük piyasa emirlerindeki kaymadır ve emir büyüklüğünün defter derinliğine oranıyla artar. Üçüncüsü çekim ücretleridir; varlık ve ağ bazında belirlenir ve aynı coin için borsalar arasında muazzam farklılık gösterir.

Borsa karşılaştırmamız maker ve taker oranlarını çekim maliyetleriyle birlikte yan yana listeler; böylece fark ilk gidiş-dönüşten sonra değil, kayıt olmadan önce görünür.

Sık sorulan sorular

Maker ve taker ücreti arasındaki fark nedir?

Maker ücreti emriniz defterde beklediğinde ve likidite eklediğinde, taker ücreti emriniz mevcut emirlere karşı anında gerçekleştiğinde uygulanır. Maker oranı neredeyse her borsada daha düşüktür ve yüksek hacimde iadeye dönüşebilir.

Limit emri her zaman maker ücreti mi öder?

Hayır. Spreadi geçecek şekilde fiyatlanmış bir limit emri bekleyen emirlere karşı anında dolar ve taker olarak ücretlendirilir. Maker oranını garanti istiyorsanız post-only emri kullanın — geçmek yerine iptal olur.

Tek tıkla al düğmesi neden bu kadar pahalı?

Basit alım veya dönüştürme ekranı emir defterinden ayrı bir üründür ve kısmen verilen kura gömülü, ücret olarak gösterilmeyen bir marjla fiyatlanır. Aynı alım emir defterinde genellikle birkaç kat ucuzdur.

Bir borsada ücretlerimi nasıl düşürürüm?

Anında alım ekranı yerine emir defterinde işlem yapın, limit veya post-only emirleri kullanın, borsa indirim veriyorsa ücretleri kendi tokeniyle ödeyin ve 30 günlük hacim kademelerinin nerede olduğuna bakın — ilk basamak çoğu zaman sanılandan yakındır.

Vadeli işlem ücretleri spottan düşük mü?

Genellikle evet, aynı mekânda çoğu zaman bir büyüklük mertebesi düşük. Vadesiz kontratlarda ayrıca fonlama oranı vardır; bu borsaya değil yatırımcılar arasında ödenir ve günlerce tutulan bir pozisyonda ücreti aşabilir.

Maker iadesi gerçek para mı?

Evet, sunan mekânlarda yüksek hacim kademelerinde: maker ücreti eksiye geçer ve borsa likidite sağladığınız için yüzdenin bir kesrini hesabınıza geçer. Bireysel kademeler buna nadiren ulaşır ama derin defterlerin var olma sebebi budur.