Zarar Durdurma ve Stop-Limit Arasındaki Fark

İki emir de aynı şekilde başlar: piyasa oraya ulaşana kadar hiçbir şey yapmayan bir tetik fiyatı. Ayrıldıkları yer sonrasıdır. Zarar durdurma piyasa emrine dönüşür ve mevcut olan hangi fiyatsa onu kabul eder. Stop-limit limit emrine dönüşür ve yalnızca sizin fiyatınızı veya daha iyisini kabul eder. Birincisi kötü gerçekleşebilir; ikincisi hiç gerçekleşmeyebilir — ve hesapları boşaltan bu ikinci başarısızlıktır.

Çıkış emirleri neden giriş emirlerinden önemlidir

Gerçekleşmeyen bir giriş size istediğiniz bir işleme mal olur. Gerçekleşmeyen bir çıkış sürekli para kaybettirir; üstelik zaten istemediğinize karar verdiğiniz bir pozisyonda. Bu asimetri, çıkış emirlerinin kendi mekanizmasına sahip olmasının tüm sebebidir.

Aynı şey koruyucu emrin neden varsayılan olarak piyasa davranışı üzerine kurulduğunu da açıklar. Stop'un amacı iyi bir fiyat almak değil, dışarıda olmaktır. Fiyat üzerinde pazarlık eden bir stop, koruma olmaktan çıkıp bir tercihe dönüşmüştür.

Zarar durdurma tetiklendiğinde ne yapar

Zarar durdurma bir tetik fiyatı tutar. Piyasa orada işlem gördüğünde emir piyasa emrine dönüşür ve o andaki en iyi fiyattan gerçekleşir. Olağan koşullarda bu tetikten bir pip uzaktadır ve kimse fark etmez.

Hızlı koşullarda değildir. Bir veri açıklaması, bir merkez bankası sürprizi veya sığ bir seans, fiyatı herhangi bir gerçekleşme mümkün olmadan tetiğinizin ötesine taşıyabilir ve altında gerçekleşirsiniz. Bu fark stoptaki kaymadır, emirdeki bir kusur değildir ve dışarıda olma garantisinin bedelidir.

Hafta sonu bunun en keskin hâlidir. Forex cuma kapanır pazar açılır ve aradaki her haber hareket olarak değil boşluk olarak gelir. O boşluğun içinde duran bir stop tetikten gerçekleşmez — diğer tarafta var olan ilk fiyattan gerçekleşir.

Stop-limit ne yapar ve onu tehlikeli kılan risk

Stop-limit iki fiyat tutar: bir tetik ve bir limit. Piyasa tetiğe ulaştığında emir limit fiyatınızdan bir limit emrine dönüşür ve oradan itibaren herhangi bir limit emri gibi davranır — o fiyattan ya da daha iyisinden gerçekleşir ya da bekler.

Bir boşlukta veya hızlı harekette yaptığı tam olarak beklemektir. Piyasa tetiğinizin içinden geçer, limitinize hiç dönmez ve emir gerçekleşmeden beklerken pozisyon ilerler. Artık korunduğunu sandığınız zararda bir işleminiz var ki bu, korunmadığını bildiğiniz bir işlemden kötüdür.

Takas açıkça şudur: zarar durdurma çıkışı garanti eder fiyatı değil; stop-limit fiyatı garanti eder çıkışı değil. Kaldıraçlı bir pozisyondaki koruyucu stop için garanti edilmeye değer olan çıkıştır.

Stop-limit'in doğru araç olduğu yer

Kötü bir gerçekleşmenin hiç gerçekleşmemekten kötü olduğu durumlarda doğru araçtır. En net örnek likiditesi düşük enstrümanlardır: sığ bir defterde piyasa tipi bir çıkış, adil fiyata benzeyen herhangi bir şeyden çok uzakta gerçekleşebilir ve limit, başkasının beklediği likiditenin siz olmanızı engeller.

Kâr almaya veya kademeli çıkışa da uyar; orada hiç acele yoktur ve daha kötü bir fiyatı kabul etmek için sebep yoktur. Ve ekranı izleyen birine uyar, çünkü gerçekleşmemiş bir stop-limit görebileceğiniz ve elle düzeltebileceğiniz bir sorundur — gözetimsiz bir hesapta değildir.

Garantili stoplar ve maliyetleri

Bazı kurumlar garantili zarar durdurma sunar: piyasa ne yaparsa yapsın, boşluklar dâhil, çıkış tetik fiyatınızdan gerçekleşir. Kurum boşluk riskini üstlendiği için bunun bedelini alır — genellikle bir prim, bazen yalnızca garantinin kullanıldığı işlemlerde, bazen o enstrümanda daha geniş bir spread olarak.

Dar bir durum kümesinde bedeline değer: gerçek boşluk riski olan bir olay boyunca pozisyon tutmak veya haberlerin normalde boşluk olarak geldiği bir enstrümanı işlemek. Kurumunuzun bunu sunup sunmadığını kontrol etmeye değer, çünkü durum tüzel kişiliğe ve enstrümana göre değişir. Aracı kurum incelemelerimiz her platformun desteklediği emir tiplerini kaydeder.

Tipini seçmeden önce stop'un mesafesini belirleyin

İki emir tipi de mesafenin baştan doğru olmasının yerini tutmaz. Stop, işlem fikrinin geçerliliğini yitirdiği yere konur; yuvarlak bir sayıya veya rahat hissettiğiniz zarara değil. Pozisyon büyüklüğü ise o mesafeyi işlem başına riskinize eşitleyen şeydir.

Bu sırayla bakıldığında emir tipi son ve en küçük karardır. Tersinden bakıldığında — önce büyüklük seçip sonra stop'u teminatın izin verdiği yere koymak — hiçbir emir tipi onu kurtaramaz. Elle hesaplamak istemiyorsanız pozisyon büyüklüğü hesaplayıcısı bunu yapar.

Hesap koşullarında neye bakmalı

Üç şey, planladığınız stop'un aldığınız stop olup olmadığını belirler. Kurumun mevcut fiyat ile stop arasında asgari mesafe uygulayıp uygulamadığı ki bu dar stop stratejilerini sessizce devre dışı bırakır. Stopların alış, satış yoksa orta fiyatla mı tetiklendiği ki bu aynı mesafedeki bir alış ile bir satışın gerçekten simetrik olup olmadığını belirler. Ve stop emirlerinin haber anlarında garanti edilip edilmediği ya da şartlarda açıkça hariç tutulup tutulmadığı.

Bu yanıtlar aynı kurumun farklı tüzel kişilikleri arasında değişir; bu yüzden onları pazarlama sayfasında değil gerçekten sahip olduğunuz hesabın sözleşmesinde okuyun.

Sık sorulan sorular

Zarar durdurma ile stop-limit arasındaki fark nedir?

İkisi de bir tetik fiyatı bekler. Zarar durdurma sonra piyasa emrine dönüşür ve mevcut olandan gerçekleşir; çıkış garantilidir fiyat değil. Stop-limit limit emrine dönüşür; fiyat garantilidir çıkış değil.

Kaldıraçlı bir pozisyonu korumak için hangisini kullanmalıyım?

Zarar durdurmayı. Kaldıraçlı bir pozisyonda gerçekleşmemenin maliyeti beklerken büyür ve bu tam olarak stop-limit'in açık bıraktığı risktir.

Zarar durdurmam neden koyduğum fiyatın altında gerçekleşti?

Çünkü tetiklendiğinde piyasa emrine dönüştü ve piyasa seviyenizi çoktan geçmişti. Bu hızlı koşullarda ve hafta sonu boşluklarında olur ve çıkışın garanti olmasının bedelidir.

Stop-limit emri tamamen atlanabilir mi?

Evet. Fiyat tetikten boşlukla geçip limite hiç dönmezse emir hiç gerçekleşmez ve pozisyon açık kalır. Onu koruma için kötü bir seçim yapan tam olarak bu başarısızlıktır.

Garantili zarar durdurma emirleri buna değer mi?

Dar bir durum kümesinde — gerçek boşluk riski olan bir olay boyunca tutmak ya da haberlerin boşluk olarak geldiği bir enstrüman. Prim veya daha geniş spread taşırlar ve kullanılabilirlik kurumun tüzel kişiliğine ve enstrümana göre değişir.

Zarar durdurma hafta sonu beni korur mu?

Pozisyonu kapatır ama seviyenize yakın olması şart değildir. Hafta sonu boşluğunun içinde kalan bir stop, piyasa yeniden açıldığında var olan ilk fiyattan gerçekleşir ve bu tetikten çok uzakta olabilir.