Что такое кредитное плечо в форексе?

Кредитное плечо позволяет управлять крупной позицией при небольших деньгах. При плече 1:100 маржа в 1 000 долларов контролирует позицию на 100 000 долларов. Брокеры рекламируют это как покупательную способность; на практике это множитель убытка, с которым большинство новичков сталкивается раньше, чем успевает его понять. Полезнее считать плечо не функцией, которой вы пользуетесь, а потолком, к которому вы почти никогда не приближаетесь: размер позиции должен вытекать из риска, который вы готовы принять, а не из объёма, который брокер разрешает открыть.

Коэффициент — это перевёрнутое требование к марже

Любое плечо — это иная запись одного числа: доли стоимости позиции, которую брокер резервирует, пока сделка открыта. При 1:30 это 3,33 %, при 1:100 — 1 %, при 1:500 — 0,2 %. Больше в сделке не меняется ничего: та же позиция, тот же спред, та же прибыль и убыток на пункт. Меняется только то, какая часть вашего баланса заблокирована.

Поэтому «больше плеча» не значит «больше прибыли». Позиция в 0,1 лота по EUR/USD приносит или теряет около одного доллара на пункт и при 1:30, и при 1:500. Более высокое плечо покупает возможность открыть ту же позицию с меньшими деньгами на счёте — и, если позволить, возможность открыть гораздо большую.

Что на самом деле разрешают регуляторы

Лимиты розничного плеча устанавливает регулятор, под которым открыт счёт, а не бренд брокера. Один и тот же брокер нередко даёт 1:30 европейскому клиенту и 1:500 клиенту, оформленному через офшорную компанию, с того же самого сайта.

Европейский союз (правила ESMA, действуют с 2018 года): 30:1 по основным валютным парам, 20:1 по неосновным парам, золоту и основным индексам, 10:1 по прочим сырьевым товарам и второстепенным индексам, 5:1 по отдельным акциям, 2:1 по криптовалютам.

Великобритания (FCA): та же структура, что и в ЕС. Криптодеривативы полностью закрыты для розничных клиентов Великобритании с января 2021 года.

Австралия (ASIC): 30:1 по основным парам с марта 2021 года, с той же градацией ниже.

США (CFTC/NFA): 50:1 по основным парам и 20:1 по второстепенным.

Япония (FSA): 25:1.

Офшорные компании, зарегистрированные на Сейшелах, Вануату, Сент-Винсенте или Маврикии: обычно 500:1 или 1000:1, иногда заявляется как неограниченное.

В ЕС, Великобритании и Австралии клиента можно переквалифицировать в профессионального по заявлению и выйти за лимит. Стоит понимать цену до согласия: профессиональный клиент теряет защиту от отрицательного баланса, в большинстве случаев теряет доступ к финансовому омбудсмену, а в Великобритании — покрытие FSCS. Приобретает он только более высокое плечо.

Как маржа работает, когда сделка идёт против вас

Открывая позицию с плечом, брокер резервирует часть вашего баланса как маржу. Уровень маржи — эквити, делённое на использованную маржу, в процентах — это то число, за которым следит платформа. Если рынок идёт против вас, плавающий убыток съедает эквити и уровень маржи снижается.

Ниже находятся два порога. Маржин-колл, обычно на 100 %, — предупреждение. Следующий за ним стоп-аут — как правило, между 20 % и 50 % в зависимости от брокера — предупреждением не является: в этот момент платформа начинает автоматически закрывать ваши позиции, начиная с худшей. Вы не выбираете, какая уцелеет, и не можете подождать возврата рынка.

Расчётный пример показывает скорость. На счёте в 1 000 долларов при 1:100 позиция в 0,5 лота по EUR/USD связывает около 500 долларов маржи и движется примерно на 5 долларов за пункт. Движение в 50 пунктов против вас — это 250 долларов: эквити падает до 750, уровень маржи становится 150 %. Ещё 50 пунктов — эквити 500, уровень маржи 100 %, срабатывает маржин-колл. Пятьдесят пунктов по EUR/USD — обычное утро.

Ловушка: плечо меняет вашу экспозицию, а не рынок

Движение в 1 % против позиции, открытой с плечом 1:100, стирает всю маржу под ней. Пункт не стал больше; больше стала ваша ставка. Именно этого маркетинг никогда не говорит прямо, потому что та же арифметика, что превращает движение в 1 % в прибыль 100 %, превращает движение в 1 % в убыток 100 %, — и у большинства новичков убыток приходит первым.

К этому добавляется вторая привычка: счёт, который может открыть крупную позицию, обычно её открывает. Переходя со счёта 1:30 на 1:500, трейдеры редко сохраняют прежний объём и наслаждаются лишней свободной маржой. Они увеличивают объём, потому что платформа теперь разрешает, и ожидаемая продолжительность жизни счёта сокращается соответственно.

Правило, которое делает плечо почти неважным

Профессионалы рассчитывают объём от риска, а не от доступного плеча. Порядок неизменен: сначала определите максимальный убыток на сделку — обычно 1-2 % счёта, — затем поставьте стоп там, где идея сделки перестаёт быть верной, и только потом посчитайте объём, при котором этот стоп равен выбранному риску.

На счёте в 5 000 долларов при риске 1 % максимальный убыток — 50 долларов. Если стоп в 25 пунктах, нужна позиция, теряющая 2 доллара за пункт, то есть 0,2 лота, или 20 000 долларов номинала. Такой позиции нужно 667 долларов маржи при 1:30 и 40 долларов при 1:500 — но риск сделки в обоих случаях 50 долларов. Число плеча не решило ничего, кроме того, сколько денег осталось лежать без дела.

В обратном порядке опасность очевидна: выбирать объём по тому, что позволяет маржа, значит, что расстояние до стопа — это остаток, а риск на сделку определяет рынок. Если считать вручную не хочется, наш калькулятор размера позиции и калькулятор маржи делают обе половины.

Высокое заявленное плечо — сигнал о самом брокере

Если брокер начинает рекламу с 1:1000 и мало говорит о регулировании и качестве исполнения, считайте это информацией. Плечо выше 1:30 для розничного клиента в Европе, Великобритании или Австралии исходит не от регулируемой компании, чей номер лицензии стоит в подвале сайта, а от офшорной дочерней структуры, и защита там другая.

Защиту от отрицательного баланса стоит проверять по названию. В ЕС, Великобритании и Австралии она обязательна для розничных клиентов: если ценовой разрыв уводит счёт ниже нуля, убыток принимает на себя брокер. В офшоре это политика, а не норма, а политики пересматривают после события, которое делает их дорогими. В наших обзорах брокеров указаны реальные лимиты плеча по каждой компании и каждому регулятору, чтобы число, которое достанется именно вам, было видно до открытия счёта.

Плечо по золоту, индексам и крипте — не то же число

Трейдеры часто переносят заголовочную цифру по форексу на другие инструменты и обнаруживают маржу намного выше ожидаемой. Градация существует из-за разной волатильности: по правилам ЕС и Великобритании золото и основные индексы — 20:1, прочие сырьевые товары и второстепенные индексы — 10:1, отдельные акции — 5:1, криптовалюты — 2:1 там, где они вообще доступны рознице.

Практическое следствие: стратегию, рассчитанную под EUR/USD, нельзя перенести на золото или индекс без пересчёта объёма. Тот же лот — другая величина риска, а тот же баланс выдерживает существенно меньшую позицию.

Часто задаваемые вопросы

Что означает плечо 1:100 в форексе?

Брокер требует 1 % стоимости позиции в качестве маржи, поэтому 1 000 долларов контролируют позицию на 100 000. На прибыль или убыток за пункт это не влияет — только на то, какая часть баланса заблокирована, пока позиция открыта.

Какое максимальное плечо доступно рознице?

Зависит от регулятора счёта: 30:1 по основным парам в ЕС, Великобритании и Австралии, 50:1 в США, 25:1 в Японии. Офшорные компании обычно заявляют 500:1 или 1000:1 при заметно более слабой защите клиента.

Высокое плечо — это хорошо или плохо для новичка?

Нейтрально, если объём определяют риск и стоп, и опасно, если его определяет доступная маржа. Второе встречается намного чаще, поэтому высокое плечо и короткая жизнь счёта идут рядом.

Что происходит при маржин-колле?

Маржин-колл, обычно когда эквити опускается до 100 % использованной маржи, — предупреждение, что свободная маржа исчерпана. Следующий стоп-аут, как правило между 20 % и 50 %, автоматический: платформа закрывает позиции, начиная с худшей, и выбора у вас нет.

Можно ли потерять больше депозита?

Розничному клиенту в ЕС, Великобритании или Австралии — нет: защита от отрицательного баланса обязательна, и недостачу после разрыва принимает брокер. С офшорной компанией или в статусе профессионального клиента такой гарантии нет.

Каким плечом стоит пользоваться на самом деле?

Тем, которое потребуется вашему расчёту объёма, — обычно оно намного ниже максимума. Риск 1-2 % на сделку со стопом там, где идея перестаёт работать, редко требует номинала больше нескольких размеров счёта.