Órdenes pendientes: buy stop, sell stop, buy limit, sell limit

Una orden pendiente es una instrucción para abrir una posición más tarde, a un precio que el mercado todavía no ha alcanzado. Son cuatro y sus nombres se parecen de forma poco útil, pero la lógica es sencilla en cuanto ve dónde se sitúa cada una: dos esperan por encima del precio actual y dos por debajo, y dentro de cada par una apuesta a que el movimiento continúa y la otra a que vuelve.

Las cuatro y dónde se sitúa cada una

Tome el precio actual como el centro de la imagen. Dos órdenes esperan por encima y dos por debajo, y lo que las separa dentro de cada par es la dirección en la que pretende operar.

• Buy stop: por encima del precio. Compra si el mercado sube hasta él: apuesta a que el movimiento continúa al alza.

• Sell limit: por encima del precio. Vende si el mercado sube hasta él: apuesta a que esa subida se rechaza.

• Sell stop: por debajo del precio. Vende si el mercado baja hasta él: apuesta a que el movimiento continúa a la baja.

• Buy limit: por debajo del precio. Compra si el mercado baja hasta él: apuesta a que esa caída se compra.

Una sola línea separa las dos familias. Una orden stop entra en la dirección en la que el mercado ya se mueve; una limitada entra en contra. Todas las demás diferencias se derivan de eso.

Órdenes stop: entrar en una ruptura

Un buy stop por encima de un rango, o un sell stop por debajo, es la forma mecánica de operar una ruptura. No está prediciendo la ruptura: está autorizando de antemano una entrada por si ocurre, y eso es lo que hace útil la orden porque elimina la necesidad de estar mirando en el momento en que pasa.

Viene con los costes de una entrada de tipo mercado, porque una orden stop se convierte en orden de mercado al activarse. Una ruptura rápida se ejecuta más allá de su nivel, y una que ocurre en una publicación de datos puede ejecutarse mucho más allá. El deslizamiento en la ruptura que quería es el precio de no tener que estar en la pantalla.

Órdenes limitadas: entrar en un retroceso

Un buy limit por debajo del precio, o un sell limit por encima, es la forma mecánica de esperar un retroceso. Obtiene el precio que nombró o mejor, y a cambio acepta que el mercado puede ir a donde esperaba sin volver a recogerle.

El riesgo menos apreciado es ejecutarse por el motivo equivocado. Un buy limit colocado dentro de un nivel que sí se está rompiendo se ejecutará de camino a través, que es una posición abierta precisamente porque la idea que la sostenía estaba fallando. Un stop-loss colocado antes de que la orden pendiente se active es lo único que acota eso, y es lo que más se omite en una orden pendiente.

Caducidad, cancelación y las órdenes que olvida

Las órdenes pendientes pueden llevar caducidad: válidas hasta cancelación, hasta el final del día o hasta una fecha y hora que usted fije. Sin ella esperan indefinidamente, y una orden dejada de un análisis de hace tres semanas acabará ejecutándose en un mercado que no tiene nada que ver con la razón por la que la colocó.

Ese es el fallo contra el que merece la pena diseñar. Si la idea era válida para una sesión, dele a la orden una caducidad de una sesión. Revisar las órdenes pendientes abiertas al inicio de cada semana lleva un minuto y elimina la categoría de pérdida que empieza por no recordar haber colocado la operación.

Órdenes pendientes alrededor de las noticias

Colocar un buy stop por encima y un sell stop por debajo de una publicación, para estar dentro rompa hacia donde rompa, es una idea conocida y es donde las órdenes pendientes se comportan peor. Los spreads se ensanchan durante el dato, así que un nivel que parecía despejado se alcanza solo por el spread; ambos lados pueden activarse en segundos; y las ejecuciones llegan con el mayor deslizamiento de la semana.

Muchos brókers además elevan la distancia mínima a la que una orden pendiente puede situarse del precio actual alrededor de eventos programados, lo que puede rechazar la orden por completo. Si una estrategia depende de este patrón, depende de la política de noticias del bróker tanto como del mercado, y esa política está en las condiciones de la cuenta y no en la página de precios.

Qué hacen las reglas del bróker con todo esto

Tres ajustes del lado del bróker deciden si la orden que planeó es la que obtiene. La distancia mínima al precio actual a la que puede colocarse una orden pendiente. Si los niveles stop y limit se activan por el precio de compra, el de venta o el medio, lo que decide si un largo y un corto a la misma distancia son realmente simétricos. Y qué opciones de caducidad ofrece la plataforma.

Esto cambia entre las entidades de un mismo bróker, así que merece la pena leerlo en el contrato de la cuenta que tiene. Nuestras reseñas registran los tipos de orden y las plataformas que admite cada uno.

Una colocación de ejemplo

Suponga que EUR/USD ha pasado la sesión entre 1,0840 y 1,0870 y quiere operar la ruptura al alza. Un buy stop en 1,0873, unos pips por encima del rango para dejar margen al spread y al exceso habitual, con un stop-loss en 1,0855 dentro del rango y un take-profit en 1,0909: una operación 2R sobre un stop de 18 pips.

Todo en esa frase se decide antes de que el mercado haga nada: la entrada, la invalidación, el objetivo y por tanto el tamaño de la posición. Lo único que queda en manos del mercado es si la ruptura ocurre, que es la única parte que nunca iba a controlar.

Preguntas frecuentes

¿Qué es una orden pendiente en forex?

Una instrucción para abrir una posición a un precio que el mercado aún no ha alcanzado. Hay cuatro tipos: buy stop y sell limit se sitúan por encima del precio actual, sell stop y buy limit por debajo.

¿Cuál es la diferencia entre un buy stop y un buy limit?

Un buy stop se sitúa por encima del precio actual y compra si el mercado sube hasta él, lo que apuesta por la continuación. Un buy limit se sitúa por debajo y compra si el mercado baja hasta él, lo que apuesta por que el retroceso se compre.

¿Caducan las órdenes pendientes?

Solo si les pone caducidad. Dejada como válida hasta cancelación, una orden espera indefinidamente y puede ejecutarse semanas después en un mercado que no tiene nada que ver con el análisis que la motivó.

¿Puede deslizarse una orden pendiente?

Una orden stop sí, porque se convierte en orden de mercado al activarse: en una ruptura rápida la ejecución queda más allá de su nivel. Una limitada no puede ejecutarse peor que su precio, aunque puede no ejecutarse en absoluto.

¿Por qué se rechazó mi orden pendiente?

Casi siempre porque estaba dentro de la distancia mínima del bróker respecto al precio actual, un límite que los brókers suelen ampliar alrededor de las noticias programadas. La regla está en las condiciones de la cuenta y no en la página de precios.

¿Debería colocar órdenes pendientes alrededor de las noticias?

Es el escenario en el que peor se comportan: los spreads se ensanchan lo suficiente para activar niveles por sí solos, ambos lados pueden ejecutarse en segundos y el deslizamiento está en su máximo. Si una estrategia depende de ello, depende de la política de noticias del bróker tanto como del mercado.